RENTABILIDAD DE LAS AFP, EJEMPLOS HIPOTÉTICOS

Durante los últimos meses y tras el grado de protesta civil a raíz del rechazo generalizado hacia el sistema de las AFP, diversos analistas, muchos de los cuales no son más que apologistas del sistema, han expuesto sus cálculos demostrando con ello que el sistema de las AFP genera rentas y pensiones muy atractivas hacia sus cotizantes.

Veamos dos casos hipotéticos que yo mismo planteé.

Edad Promedio remuneración bruta mensual Monto cotizado Fondo Acumulado (5%) Cotización Rentabilidad %
25 100.000 10.000 10.500 10% 5%
26 110.000 11.000 22.575 10% 5%
27 121.000 12.100 36.408 10% 5%
28 133.100 13.310 52.203 10% 5%
29 146.410 14.610 70.153 10% 5%
30 161.051 16.105 90.570 10% 5%
31 177.156 17.715 113.699 10% 5%
32 194.870 19.487 139.845 10% 5%
33 214.370 21.437 169.346 10% 5%
34 235.806 23.580 202.572 10% 5%
35 259.386 25.938 239.935 10% 5%
36 285.325 28.535 281.893 10% 5%
37 313.858 31.385 313.278 10% 5%
38 345.244 34.524 365.192 10% 5%
39 379.369 37.936 423.284 10% 5%
40 317.306 31.730 477.764 10% 5%
41 349.000 34.900 538.297 10% 5%
42 389.900 38.990 606.151 10% 5%
43 428.890 42.889 681.492 10% 5%
44 471.780 47.178 765.103 10% 5%
45 518.960 51.896 857.848 10% 5%
46 570.856 57.085 960.679 10% 5%
47 627.942 62.794 1.074.646 10% 5%
48 692.736 69.273 1.201.114 10% 5%
49 762.010 76.201 1.341.180 10% 5%
50 838.211 83.211 1.495.610 10% 5%
51 922.033 92.203 1.667.203 10% 5%
52 1.014.236 101.423 1.857.057 10% 5%
53 1.115.659 111.363 2.066.841 10% 5%
54 1.227.224 122.722 2.299.041 10% 5%
55 1.349.946 134.994 2.555.736 10% 5%
56 1.484.940 148.494 2.839.441 10% 5%
57 1.633.434 163.343 3.152.923 10% 5%
58 1.796.777 179.677 3.499.230 10% 5%
59 1.976.454 197.645 3.881.718 10% 5%
60 2.174.099 217.409 4.304.083 10% 5%
61 2.391.058 239.910 4.771.192 10% 5%
62 2.630.163 263.016 5.285.918 10% 5%
63 2.893.179 289.317 5.853.996 10% 5%
64 3.182.496 318.249 6.480.857 10% 5%
65 3.500.700 350.070 7.172.473 10% 5%
Promedio últimos 10 años 2.273.931 3.843.644          
Tasa de reemplazo Hombre 295.664 24%
Esperanza vida hombre 13 años                
Tasa de reemplazo Mujer 311.846 13%          
Esperanza vida Mujer 23 años  

 

 

En este primer caso es posible corroborar que las tasas de reemplazo son muy bajas. Para los hombres estas son del 24% y para las mujeres solo el 13%.

En este caso lo que observamos es una tendencia creciente en extremo del salario recibido por el trabajador, pero hablamos de un caso hipotético, aunque nada fuera de lo que vivió el trabajador chileno ya que desde 1987 hasta el 2016 el salario mínimo se ha incrementado 22.7 veces.

 Vamos ahora a presentar el segundo ejercicio.

Edad

Promedio remuneración bruta mensual

Monto cotizado

Fondo Acumulado (5%)

Cotización

Rentabilidad %

25

100.000

10.000

10.500

10%

5%

26

100.000

10.000

21.525

10%

5%

27

100.000

10.000

33.101

10%

5%

28

100.000

10.000

45.256

10%

5%

29

100.000

10.000

58.018

10%

5%

30

100.000

10.000

71.418

10%

5%

31

100.000

10.000

85.488

10%

5%

32

100.000

10.000

100.262

10%

5%

33

100.000

10.000

115.775

10%

5%

34

100.000

10.000

132.063

10%

5%

35

100.000

10.000

149.166

10%

5%

36

100.000

10.000

167.124

10%

5%

37

100.000

10.000

185.980

10%

5%

38

100.000

10.000

205.779

10%

5%

39

100.000

10.000

226.567

10%

5%

40

100.000

10.000

248.395

10%

5%

41

100.000

10.000

271.314

10%

5%

42

100.000

10.000

295.379

10%

5%

43

200.000

20.000

331.147

10%

5%

44

200.000

20.000

366.704

10%

5%

45

200.000

20.000

406.039

10%

5%

46

200.000

20.000

447.340

10%

5%

47

200.000

20.000

490.707

10%

5%

48

200.000

20.000

536.242

10%

5%

49

200.000

20.000

584.054

10%

5%

50

200.000

20.000

634.256

10%

5%

51

200.000

20.000

686.968

10%

5%

52

200.000

20.000

742.316

10%

5%

53

200.000

20.000

800.431

10%

5%

54

200.000

20.000

861.452

10%

5%

55

200.000

20.000

925.524

10%

5%

56

300.000

30.000

1.003.300

10%

5%

57

300.000

30.000

1.084.965

10%

5%

58

300.000

30.000

1.170.713

10%

5%

59

300.000

30.000

1.260.748

10%

5%

60

300.000

30.000

1.355.285

10%

5%

61

300.000

30.000

1.454.548

10%

5%

62

300.000

30.000

1.558.775

10%

5%

63

300.000

30.000

1.668.213

10%

5%

64

300.000

30.000

1.783.123

10%

5%

65

300.000

30.000

1.903.779

10%

5%

Promedio últimos 10 años

290.909

740.000

       

Tasa de reemplazo Hombre

146.444

50%

       

Esperanza vida hombre

13 años

             

Tasa de reemplazo Mujer

82.773

28%

       

Esperanza vida Mujer

23 años

En este caso, con la misma rentabilidad y la misma tasa de cotización, pero con un incremento salarial bastante menor la tasa de reemplazo para hombres es del 50% y para mujeres del 28%.

En este caso hemos ejemplificado el caso con salarios que se incrementaron a lo largo de la vida salarial unas 3 veces.

Conclusiones: el sistema de capitalización individual no solo es susceptible a factores como la tasa de cotización, el comportamiento del mercado bursátil, la esperanza de vida y el monto bruto cotizado, sino que, además en la variación del salario bruto entre el primer y último año de cotización.

Entre mayor sea la variación del salario de un trabajador, menor será su tasa de reemplazo con el sistema de reparto. Esto porque si el salario se incrementa, la rentabilidad igualmente debe incrementarse para que la tasa de retorno y de reemplazo, sea igualmente elevada.

Esto lleva a pensar en un punto usualmente mencionado por los defensores del sistema de las AFP. Resulta que, si la tasa de reemplazo es baja, ellos aducen que las pensiones son bajas porque los salarios son bajos, sin embargo, si estos son incrementados el sistema igualmente no podría entregar una tasa de reemplazo decente, es más, entrega ya bajo las actuales condiciones tasas de reemplazo inferiores al 50 o 40%.

En última instancia, lo que desean los apologistas del sistema, los que de éste se benefician, es que los salarios se mantengan lo más cercano al crecimiento 0 para que puedan mostrar tasas de reemplazo superiores y similares a las que se dan con los sistemas de reemplazo europeos.

Y es ahí el problema, el quid de la cuestión: la distribución del ingreso en Chile.

 



Categorías:Economia

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